史瓦格期貨技術分析（下）

【榮譽紀錄】

★金石堂網路書店 期貨/選擇權暢銷排行榜 │第1名│2012/04/29│

★ 2009年6月登上亞瑪遜商品類暢銷排行榜

憑著敏銳的觀察力和寬廣的視野，傑克•史瓦格成為期貨界的傳奇人物。他在《史瓦格期貨技術分析 》一書中，探討與說明技術分析在期貨市場上的運用。本書展現了作者在這方面的功力，充分說明他何以是當今最權威的金融分析師。這部傑作，任何期貨交易人都不能錯失。

「傑克•史瓦格在本書又展現罕見的成就。他提供的內容，不論專業玩家或初學者，都可以從中獲益。總之，這是任何層次的交易人都必須閱讀的一部佳作。」~by  Stanley Druckenmier索羅斯基金管理公司總經理

「傑克•史瓦格《期貨技術分析 》正是我們期盼這位期貨專家提供的著述。本書涵蓋的內容廣泛，見解精闢，非常有教育意義。我願意把他推薦給初學者與業內專家。~by Leo Melamed Sakura Dellsher公司董事長

下冊

第Ⅲ部份:擺盪指標與循環
15、擺盪指標
兩條移動平均的擺盪指標與擺盪指標的基本概念
超買與超賣讀數
背離
動能擺盪指標
變動率
移動平均收歛發散指標
相對強弱指數
隨機指標
移動平均通道
擺盪指標與移動平均通道:作多
擺盪指標與移動平均通道:作空
移動平均通道的其他相關建議
迷你M頭與迷你W底
結論

16、期貨市場的循環分析
循環確實存在嗎?
早期的循環研究
循環的基本概念
資料的性質
循環模型
週期與頻率
相位、峰位與谷底
震幅與基準軸

循環分析的八個步驟
第1步驟：挑選資料
第2步驟：透過目視方法觀察資料
第3步驟：將資料轉換為對數的格式
第4步驟：平滑資料
第5步驟：尋找可能的循環
第6步驟：透過移動平均的偏離而完全抽離趨勢
第7步驟：檢定循環的統計顯著性
第8步驟：結合與循環預測

循環分析在交易上的運用
實務上的運用
循環變形的調整
循環視窗
趨勢循環與時間循環
結論

第Ⅳ部份:交易系統與績效衡量
17、技術交易系統︰結構與設計
本書所討論與不討論的交易系統
機械性交易系統的效益
系統的三種基本類型
順勢系統
移動平均系統
突破系統
標準順勢系統的普遍問題
基本順勢系統的可能修正
確認條件
濾網
市況調整
買進訊號與賣出訊號的差別化
金字塔式加碼
出場
逆勢系統
逆勢系統的一般性考量
逆勢系統的類型
分散操作
再論順勢系統的普遍問題

18、創意性交易系統的範例
為何透露天機?
長線形的系統
基本觀念
定義
交易訊號
每天的核對清單
系統參數
參數值的清單
範例說明
奔騰日突破系統
基本觀念
交易訊號
每天的核對清單
系統參數
參數值的清單
範例說明
奔騰日連續技術系統
基本觀念
定義
交易訊號
每日的核對清單
系統參數
參數值的清單
範例說明
結論

19、挑選電腦測試的最佳期貨價格數列
實際契約的數列
最近期貨的數列
固定期間的遠期數列(永續數列)
連續期貨(價差調整)的數列
價格數列的比較
結論

20、交易系統的測試與最佳化
精選範例
基本觀念與定義
挑選價格數列
決定測試時間
務實的假設
系統的最佳化程序
最佳化的迷思
測試與套入
盲目的模擬
參數組合的平均績效
模擬結果的真實面
在眾多市場中進行測試
負面的績效
交易系統的建構與測試步驟
系統測試的相關評論

21、衡量交易績效
績效常態化的必要性
夏普率
夏普率的三各問題
報酬折返率
年度的貨率/痛苦比率
最大損失的風險衡量
交易績效的補助衡量指標
因該採用哪一種績效衡量指標
評估基金經理人的交易績效
報酬/風險指標的不足之處
交易績效的圖形評估
結論

第Ⅴ部份:交易實務指引
22、交易計劃
第一部驟：界定交易原則
第二部驟：挑選交易市場
交易方法的適用性
分散交易
波動程度
第三步驟：設定風險控制的計畫
每筆交易的最大風險
停損策略
分散交易
降低高度關聯市場的桿桿倍數
市場波動的相關調整
根據淨值變動調整桿桿倍數
連續虧損期間的調整(僅適用於自己心證的交易者)
第四步驟：安排一段時間從事列行工作
第五步驟：交易筆記
第六步驟：交易日誌
第七步驟：分析自己的交易
交易類別分析
淨值走勢圖

23、八十二項交易法則與市場觀察
進場
出場與風險控制(資金管理)
其他風險控制(資金管理)
獲利交易的持有與出場
雜項原則與規範
市場形態
分析與評估

24、市場智慧

22、交易計劃

鈔票 — 來得困難去得快。~by井原西鶴

如果你從事期貨交易的資金僅是總財富的極小部分，那你進行投機的主要目的是消遣或娛樂，耍耍帥倒無傷大雅。可是，如果你從事期貨交易的主要目的在於賺錢，則必須有一套嚴格的交易計劃。這絕非陳腔濫調。不妨看看那些成功的期貨投機者，你將發現他們都採用有系統、有紀律的交易方法。

下列七個步驟可以做為一般性的基準，藉以建立有條不紊的交易計劃。

第一步驟：界定交易的原則

你打算如何擬定交易決策？如果你的答案是：『朋友轉告的一些熱門『名牌』』、『由報章雜誌上找到的一些靈感』或『看著報價螢幕而產生的靈感』；若是如此，你還沒有準備妥當。有效的策略必須建立在基本分析、圖形分析、技術交易系統，或是這些方法的組合。每個市場不一定需要採用相同的方法。舉例來說，在某些市場中，你可以透過基本分析與圖形分析而擬定交易決策，在另一些市場，則完全採用圖形分析。

交易策略應該儘可能明確。舉例來說，如果你希望根據圖形分析進行交易，應該確定交易訊號將由那些價格型態提供，以及其他的相關細節，例如：確認的法則。當然，最明確的策略是來自於機械性的交易系統；可是，相當多的交易者沒辦法接受這類全自動化的方法。

第二步驟：挑選交易市場

一旦決定如何挑選交易機會之後，必須挑選所希望追蹤的市場。對於大多數投機者來說，由於時間與資金的限制，能夠交易或追蹤的市場相當有限。關於市場的挑選，可以考慮下列三個因子：

交易方法的適用性：
根據所決定的交易方法，評估潛在績效最理想的市場。當然，這類的評估僅能夠參考過去的經驗或特定交易策略的歷史測試。

分散交易：
第17章已經討論分散交易的各種效益。可是，此處希望強調一點，分散交易是降低風險的最有效方法之一。挑選相關性不高的市場，可以提高分散交易的功能。舉例來說，如果某人希望從事黃金的交易，白銀與白金就不是必要的考慮對象，除非資金非常充裕而能夠另外交易眾多的市場。

波動程度：
如果資金有限，應該避免波動劇烈的市場(例如：咖啡)，因為將這類的市場納入交易組合之內，將嚴重影響可供其他市場交易的資金。除非交易者所採用的方法特別適用於某個波動劇烈的市場，否則就應該挑選眾多而行情穩定的市場，而不是少數而價格波動劇烈的市場(這又是分散交易的考量)。