圖風勢-股票交易心法

●本書為作者接觸股市二十年，潛心鑽研投資心理十餘年，親身反覆試驗，豁然開通的一本結晶。作者首度公開其交易秘笈，與讀者分享。本書可做為各階段投資人交易的導引。
●本書的目的，協助交易者發掘出一套可行性的作法。作者認為，交易者欲進入成功交易的門檻，至少須嚴格遵守以下四項基本原則：一、降低交易者自身的財務承諾；二、擁有一套可資依循的指標訊號；.三、採取固定的交易模式；四、永遠保持正面的交易心態。
●本書的主旨：深刻瞭解股市中永遠存在的群眾現象，才可以避免個別交易者被捲入群眾洪流的危機當中，進而才可以順勢而為邁向成功交易之坦途。
●作者認為成功的股票交易決定於三個面向：一為趨勢研判；一為資金管理；另一為正確的交易。本書針對上述三個面向提出解決之道。第一篇群眾心理旨在論述趨勢；第二篇個人心理主要論述資金管理的重要性，提供投資人健康的心理建設；第三篇交易實務則融合前兩篇論點；作者提出如何建立及了結長期、中期、短期部位的時機，以及長、中、短線交易者無為時機的作法，教導讀者選定適合自己的交易模式，建立正確交易的具體作法。附錄範例說明部分，作者選取五十個實例圖表做實戰說明，目的除了讓交易者更清楚具體的操作外，亦藉此驗證本書之論點。  

一如中國大陸幾近股飆的狂熱，民國七十八年的台灣股市「全民運動」曾經攻破萬點大關，並寫下12682點的空前記錄。在當時，娛樂產業日日座無虛席、高檔餐廳處處客滿。然而，一些投資人在股市輕取暴利之後，往往「左手進，右手出」地花錢如流水；結果卻陷入心存獲利而草率交易得不償失的惡性循環中。

誠如本書作者所言，「市場雖提供致富的捷徑，同時也處處暗藏交易資金被生吞活剝的危機」。速食財富通常是來去匆匆的，而股市投資更是一場EQ與IQ的天人交戰。在這場「艱困的心智遊戲裡，交易者欲在股票市場致富，必須先持有健康的心態。」

作者指出，「本書的最大目的，即在嘗試協助投資大眾發掘（並量身訂作）出一套可行的作法」，且具體提出四個基本原則：降低自身的財務承諾、一套可資依循的指標訊號、採取固定的交易模式、保持正面的交易心態；而在文末的附錄中，另行提供五十幅價格型態的範例佐以說明。

由於股票交易兼有公開、透明、高流通性及高自主性的優勢，可謂是一條具
有效率而便捷的投資管道。本書《圖風勢──股票交易心法》兼具理論的演繹與實務的歸納，並顛覆傳統股市操作的思維，展現作者的獨到見解。

作者劉富生君為本公司營業單位的同仁，在服務客戶打拼業績之餘，猶能以其多年心得著書創作，實屬難得。如作者序文導論所言：「本書搜盡枯腸，竭思精構近十年，歷經反覆的試驗，至今才能豁然開通…」，適逢其著作出版之際，央請我為之作序；特此聊筆數百言，預祝作者新書上市成功，讀者多有獲益。

群益金融集團總經理 周康記

自序

作者接觸股市已近二十年，也曾經不止一次在股市吃足苦頭。股市是一處教人又愛又恨的場所，這裡提供了投資人無數迅速致富的美夢，但市場也隨時在摧毀這些美夢，甚至演變成為投資人的一場惡夢。作者打從十年前開始苦思研究投資心理，發現投資人之所以不易在股市實現其致富的美夢，主要是在對股票交易抱持輕率的態度，並缺乏慎重的規劃，唯一持有的恐怕就只是賺錢致富的雄心壯志罷了。

股市的進入門檻很低，只須具備交易資金，人人都可以選擇進場一博，但最終能不能一如所願，真正在股市賺到錢，想必投資人自己最為清楚。以擺路邊攤的生意來作比喻：若隨便在路邊擺個攤子做起生意，然後就可以輕易賺到大錢，那肯定社會上就不會有那麼多的失業人口了。通常進入門檻越低的生意，就越不容易賺到錢，這是個很簡單的道理。股市裡的情形何嘗不是如此，若人人均可輕易在股市賺錢，那為什麼會有「投資人百分之九十以上皆是虧損者」的說法出現呢？我想這是相當值得投資人仔細思量的問題，尤其是賠錢與賺錢的差別結果，關鍵究竟是在哪裡？

事實上，股票交易應該被當成事業一般來用心經營，才會有成功的機會。首先，投資人應先對市場有一深入的認知，至少該完全瞭解風險的特性；其次，還必須具備正確且充足的投資知識，如此才可以擬定出完善詳備的交易計劃；最後還得仰賴前瞻性的眼光，以及果決明斷的執行力。投資人唯有在如此慎重其事的前提下，進行股票交易才能提高成功的勝算。

成功的股票交易決定於三個面向：一為趨勢研判；一為資金管理；另一為正確交易。而其中「正確交易」其實原本也該列入「資金管理」的範疇內；足見資金管理佔股票交易非常重要的地位。遺憾的，資金管理的課題往往易受投資人所輕忽。再從經營事業的角度來論上述的三個交易面向：趨勢研判猶如企業的眼光，眼光不高則易陷於窘境；資金管理則可比企業的骨幹，骨幹不強者易分枝散葉；正確操作則如同企業經營的技巧，技巧不當則易落個失時丟勢的下場。

本書的最大目的，即針對上述三個面向提出解決之道。第一篇群眾心理旨在論述趨勢；第二篇個人心理主要論述資金管理的重要性，提供投資人健康的心理建設；第三篇交易實務則融合前兩篇論點，提出正確交易的具體作法；附錄的範例說明部分，則選取五十個實例圖表做實戰說明，目的除了讓交易者更清楚具體的操作外，亦藉此驗證本書之論點。

此外，投資人通常都是受到自身貪婪情緒的驅使而進入市場，然後又在恐懼情緒的威嚇下，表現出「欲長進驅則狼顧，待決事則狐疑」的典型行為，終不能完成正確的交易。原因無它，皆是投資人過度受到自身情緒的干擾所造成。本人極其確定的認為，投資人不能有效地管控自身的情緒，則不可期待能擁有正確的交易，不能擁有正確的交易，當然也無法達到成功交易的目的。因此，管控情緒亦是本書強調的重點，在此先行提及。

今值本書付梓之際，特別專文敘述多年來的親身經驗及研究心得，並引以為序。

第一篇 論群眾心理
第一章 論趨勢
第二章 論群眾
第三章 論價格型態
第四章 論替代性心理

第二篇 論個人心理
第五章 論自律
第六章 論資金管理
第七章 論獨立思考

第三篇 論交易實務
第八章 論充分的認知
第九章 論完善的計劃
第十章 論果決明斷的交易
第十一章 論交易心態的調適

第一篇 群眾心理

第一章 趨勢

導論

有道是：股市是經濟的櫥窗。股票之價格本在反應基本面的現況，之所以經常脫離基本面產生劇烈的波動，源自於投資者存在預期心理所致。基本面的發展通常都是緩慢地循序漸進或按部就班，不太可能在短時間內發生奇蹟式的變化，基本面的未來發展雖然是有跡可尋，但至少在過程中，不會出現像股票一樣的劇烈震盪。投資者之預期雖然是著眼於基本面的未來發展，但其實內心最在意的是關於自身財務承諾的預期；眾多投資者對基本面有可能具有同步的預期，但對於自身財務承諾之預期絕對會存在著落差。因此，這才是股票價格波動經常與基本面現況嚴重脫勾的真正原因。

雖然眾多投資者各自對自身的財務承諾存有落差，但彼此之間對於各自財務承諾之兌現與否，其感受是極盡雷同的。這些極盡雷同的感受將在市場上相互結合，衍生為一種群眾現象，並進而推動價格發展成為一股趨勢。

是以趨勢傾向持續進行，但不是一次完成。是故在主要趨勢發展的完整過程中，不免也會出現次要趨勢的反向修正。趨勢者，乃由群眾所推動；群眾者，蓋由情緒所主導；情緒之起端則無非是貪婪與恐懼。貪婪必循著醞釀、發酵、強化、挫折、崩潰之心路發展；恐懼則必有興起、抵抗、再抵抗、尋求解脫、和緩、沈澱之歷程。貪婪揭開了情緒的序幕，恐懼從此依附不去，於是群眾自此永無寧日。

趨勢之成立

所謂趨勢，是指價格雖不乏上下的波動，但終究會傾向朝一定的方向來持續進行，直至發展到極端滿足的位置，主要行進的方向才可能為之改變。故趨勢之成立，必須具備連續及相當幅度之要件；又所謂盛極而衰、否極泰來，趨勢之主要方向發生反轉，一律出現在群眾的過度預期之後，然在此之前，趨勢都將傾向朝原主要方向持續進行。

在主要向上的趨勢中，情緒由貪婪所主導。貪婪之特性較為含蓄溫吞，故其完整循環過程亦較和緩，持續的時間也較長；又因恐懼常依附在貪婪之中，故貪婪雖居於情緒主導的地位，但仍不可避免將受到恐懼的傾軋，故在主要向上的趨勢過程中，會經常出現拉回修正的次要趨勢。

而在主要向下的趨勢中，情緒則由恐懼所主導。恐懼之特性較為直接強烈，故其過程快速又劇烈；又因恐懼是以取代貪婪的方式來主導向下趨勢的，故較少出現次要趨勢的修正情形，即使一旦出現，在其次要趨勢結束後，往往又會再引發新一波的向下劇烈趨勢。此外，基於恐懼情緒較之貪婪情緒強烈的特性，主要向下趨勢的進行不僅快速慘烈而已，其幅度通常也會超越先前的向上趨勢。因此對於不知順勢進行交易的投資人而言，將擺脫不了賺少賠多，甚至最終遭到市場斷頭的噩運。

主要趨勢

所謂主要趨勢，其實就是價格波動行進的長期大方向，此由群眾之主要情緒所主導。次要趨勢即是價格發生與主要趨勢方向相反的較短期走勢，此乃群眾之主要情緒受其次要(對立)情緒之傾軋所造成。由於趨勢之形成須具備「連續」及「相當幅度」的要件，故在實務上，主要趨勢須以月K線的價格型態來進行觀察，而次要趨勢則須以週K線來觀察；另主要趨勢發動快速又明顯的走勢，則須以日K線的價格型態來進行觀察。(以上型態請讀者參考本書最後所附之範例說明。)

交易涉及風險與報酬的財務承諾，是無可避免的，交易行為都將受到貪婪與恐懼情緒所主導，故市場永遠會存在群眾現象。而價格波動之主要方向也一定會形成趨勢現象。事實上，價格趨勢即是群眾情緒的完整循環過程：主要向上趨勢循著醞釀、發酵、強化、挫折、崩潰的節奏來發展；主要向下趨勢則踏著興起、抵抗、再抵抗、尋求解脫、和緩、沈澱的腳步來進行。其有出現的次要趨勢，則為貪婪與恐懼之情緒有限循環相互傾軋所造成。

交易股票能夠避免被捲入群眾情緒的洪流，永遠採取順勢而為的作法將是交易者最有價值的寶藏。在群眾之貪婪情緒開始醞釀發酵之初，或甚至在發酵進入強化之階段建立適合的部位，然後在群眾貪婪情緒遭遇挫折之時、崩潰之前，及時地出脫所有部位，故能立於不敗之地，進而持盈保泰。此一順勢而為的作法，正是本書所探討的主題，它並不如想像中簡單，但卻是避免在無邊股海隨勢浮沉的唯一作法。